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2010年经济师考试《中级金融》考点精析(4)

2010-06-23 16:08 来源:  纠错 打印 收藏    

   金融市场与金融工具概述

    一、金融市场的涵义与构成要素

    (一)金融市场的涵义(了解)

    金融市场指有关主体,按照市场机制,从事货币资金融通、交易的场所或营运网络。是由不同市场要素构成的相互联系、相互作用的有机整体,是各种金融交易及资金融通关系的总和。

    简而言之,是资金融通的场所。

    (二)金融市场的构成要素(掌握)

    包括金融市场主体、客体、中介和金融市场价格

    1、金融市场主体——参与者

    从资金角度看:资金的供给者和资金的需求者

    从主体性质分:家庭、企业、政府、金融机构、中央银行及监管机构

    (1)家庭——重要的资金供给者

    提供资金方式——存款,购买债券、股票和基金等金融工具。

    第一节 金融市场与金融工具概述

    (2)企业——资金的需求者和供给者

    资金需求:向银行借款、发行债券、发行股票

    资金供给:生产经营中的闲置资金;在金融市场上购买金融产品。

    (3)政府——通常是资金需求者

    资金需求方式:发行国债或地方政府债

    (4)金融机构——最活跃的交易者

    分为存款性金融机构和非存款性金融机构

    存款性金融机构:商业银行、储蓄机构和信用合作社

    非存款性金融机构:保险公司、养老金、投资银行、投资基金等

    金融机构既是资金的供给者又是资金的需求者。

    (5)中央银行——既是交易者又是监管者

    交易者:是各金融机构的最后贷款人,因此是资金的供给者;而且在金融市场上进行公开市场操作调节货币供应量(既是供给者又是需求者。

    监管者:代表政府对金融市场上的交易者进行监督,防范金融风险,使金融市场平稳运行。

    2、金融市场的客体——金融工具

    是金融市场上的交易对象或交易标的物。

    (1)金融工具分类

    银行承兑汇票、同业拆借

    按期限 货币市场工具 商业票据、国库券 CDs、回购协议

    不同分 资本市场工具—股票、债券、国债等

    按性质不同分:债权凭证和股权凭证。

    债权凭证是依法发行,约定一定期限内还本付息的有价证券——债权债务关系——债券等。

    股权凭证是股份公司发行,证明投资者股东身份和权益,并据以取得股息的有价证券——所有权——股票等

    按与实际信用活动的关系分:

    分为:原生金融工具和衍生金融工具

    原生金融工具:商业票据、股票、债券等

    衍生金融工具:是在原生金融工具基础上派生出来的,有远期合约、期货、期权和互换等。

    (2)金融工具的性质

    期限性:偿还期

    流动性:金融工具在金融市场上迅速转化 为现金而不遭受损失的能力。

    收益性:购买或投资金融工具可获一定的报酬或价值增值

    风险性:金融工具持有人遭受损失的可能性

    金融工具四处特性之间的联系

    期限性与收益性、风险性成正比

    流动性与收益性成反比

    收益性与风险性成正比

    流动性与风险性成反比

    3、金融市场中介

    金融市场中介指在金融市场上充当交易媒介,从事交易或促使交易完成的组织、机构或个人——金融市场的参与者。

    只收佣金,不是真正的资金供给者与需求者。

    金融市场中介的作用:促进资金融通、降低交易成本、维持市场运行等

    4、金融市场价格

    通常表现为金融工具的价格。

    有效的金融市场中,金融工具的价格能及时、准确、全面地反映其代表资产的价值。

    金融市场构成要素中金融市场主体与客体是金融市场形成的基础。金融中介与金融市场价格是重要组成部分。


 

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