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理财不惑:40岁前规划完全养老计划

2010-01-20 10:26 【 】【我要纠错】  来源:

  子曰:四十而不惑。到了40岁已经看清了自己人生的方向,也正是事业奋斗的黄金年龄,但是怎样合理地进行投资理财规划,从容享受退休后的高品质生活呢?房产、基金、保险,它们在“不惑一族”的生活中又占据了怎么样的地位呢?如果你还有些疑惑,那么不妨分享一下别人的经验得失来安排自己的“不惑人生”。

  健康、投资、避税

  保险组合全方位护航

  喜欢足球的许军前几年曾看到报上说英国球星贝克汉姆为自己的左腿投保了巨额的意外险,想到自己在读大学时就因为踢球造成过骨折,花了家里不少钱。虽然现在担任杜邦公司职能部门经理的他已经38岁,就算坐在电视机前看球赛也属难得,但是繁忙的工作带来的压力也让他经常感到有些力不从心,气候变化时感冒发烧成了家常便饭。

  “公司里为员工也购买了保险,所以基本上生病的花费不用太担心,但是万一哪天工作发生了变化,没有了稳定的收入,那时碰到点意外什么的就会对家庭造成不小的冲击了。”许军的担忧溢于言表。

  根据现行的医疗保险制度,目前40岁人退休后,每年可以获得相当于上一年度社会平均工资的4%的医保资金。如果是看门急诊,在用完个人医保账户资金后,要自付相当于上一年社会平均工资5%的费用,剩余部分再由医保资金支付,支付的比例为一级医院70%,二级医院65%,三级医院60%。如果是住院,则要先承担相当于上一年度社会平均工资8%的费用,然后由医保承担85%的住院费用,最高支付限额为上一年度社会平均工资的4倍,超过最高限额的医保基金承担80%。如果是门急诊大病,则由医保承担85%的住院费用,最高支付限额为上一年度社会平均工资的4倍,超过限额部分由医保基金承担80%。因此,一旦许军和太太退休,如果仅靠国家的医保来抵御健康风险也许并不周全。

  事实上,按照许军目前的家庭财务状况来看,已经属于比较稳健的状态。他的税后年收入约为30万元,比他小两岁的太太也在另一家外企担任经理,税后年收入达到20万元左右。家中的金融资产包括市值10万元的股票;市值30万元的基金;还有活期存款备用金10万元。目前三室二厅的住房市值200万元,尚有10年120万元的贷款没有还清。家里的轿车也有2年4.8万元的贷款需要还款。加上6岁的儿子,一家三口正常的日常花销每月不过1万元,再算上每月还款的1万元房贷和2000元车贷,每月的结余还有近2万元。

  中德安联银保渠道总监李沛遥指出,像这样的家庭首先要考虑他们自己的财务需求是怎么样的。首先来看收入部分,许军22年后退休,他的太太14年后退休,如果保持目前的年收入不变,那么从现在到两人退休时还能赚到940万元的收入。现有的金融资产中,股票和基金40万元的市值,如果按照年复利增长10%来计算,到许军60岁退休时能够增值到270万元。再看支出情况,到许军退休时22年的生活开销支出为264万元,房贷还款120万元,车贷还款4.8万元。儿子的教育费用就要看期望值是在国内就读大学,还是要出国深造,如果是出国的话就要按照200万元来匡算。许军和太太预计活到90岁,并保持原有的生活开销不变,那么大约需要360万元的养老金。把总收入减去总支出还能结余260万元。“这样来看,他们只要在退休前工作收入不发生变化,就能够基本保持原有的生活质量养老了。”

  许军自己也做过一个规划,得出的结论与李沛遥的差不多,所以他跟太太最终只是各自购买了一份意外和意外医疗的消费型保险,身故保额为500万元,每年缴纳保费4000元。“这点钱算不了什么,至少买了一个安心。”此外,许军的自驾车和住房也分别买了保额为10万元和100万元的保险,每年的保费总共3500元。

  “在他们的工作收入不出现大幅下降的情况下,这样的保障的确没有问题,但是从现在到退休还有22年时间,所以我建议还是应该充分考虑更加完整的保险组合。” 李沛遥建议说。

  案例1 许军

  年纪38岁,个人年收入30万元(税后),家庭年收入50万元(税后),月常开销1万元

  房贷车贷每月支付1.2万元(房贷剩10年,车贷剩4年),股票基金投资40万元,有一子6岁

  预期:60岁退休,300万元的退休金(不含社会保障养老金)

  在目前的社会保障体系中,退休后每月能够领取的养老金主要包括两部分,一部分是社会平均工资(指退休者户口所在地)的20%,另一部分是个人养老金账户余额的1/120.其中社会平均工资部分大家都是相同的,差异主要在个人养老金账户余额。对于那些在职时收入远远高出社会平均收入的人来说,养老金收入与在职工资收入的落差将会更大。有个粗略的假设,一个人月收入一直为1500元,全市平均收入也是1500元保持不变,那么退休后每月可以领到的养老金大约是1100元;而如果月薪是5000元,全市平均收入是1500元,那么退休后每月可以领到的养老金大约是2000元。可见前者退休前后的月收入减少了27%,后者减少了60%。

  因此,即便有了意外和意外医疗保险的投入,许军还应该为自己和太太购买一份终生寿险。许军的保额可以为100万元,太太的保额为50万元,每年两人的保费分别是35100元和15100元,都是连续缴费20年。此外,他们还应该对原来的意外和意外医疗保险进行调整,并增加重大疾病保险。

  “重大疾病保险目前在市场上有两种,返还型的和消费型的,一般消费型的比较便宜,返还型的则比较贵。我建议他们夫妻一共投保50万元的重大疾病险,有的公司产品会提供夫妻相同的保额。如果要分开投保,那么可以丈夫投保30万元,妻子投保20万元。这已经满足了一般情况下重大疾病的治疗费用需求。意外保险的保额建议降低到400万元,意外医疗保额可以设定为10万元,其实通常医疗意外的花费也不会达到那么高的水平。”之所以李沛遥建议他们做这个调整,是因为从发达国家的统计来看保费占总收入的8%到15%是一个比较合理的水平。

  现在检视他们的这个保险组合,终身寿险丈夫100万元保额年缴费35100元,妻子50万元保额年缴费15100元;重大疾病险丈夫30万元保额年缴费9540元,妻子20万元保额年缴费4980元;意外险400万元保额,年缴费9200元;意外医疗10万元保额,缴费4080元。夫妻两人一共年缴费为77910元,加上每年3500元的汽车保险和住宅保险,就一共是81410元,占了夫妻两人工作总收入的16.28%,但是如果加上每年10%的投资收益,38岁投保当年保费所占的比例就降低到了15.08%了。

  虽然15.08%已经略微超出了保费占家庭总收入的比例上限,但是其中权重最大的终身寿险只需要缴费20年,一旦缴满就会使这个比例下降。还有一点需要指出,就是投资收益是按比较保守的年复利10%计算,也就是说40万元投资首年的收益是4万元,第二年以10%的复利计算就能达到4.4万元的收益,这也会使保费占比呈下降趋势。对于消费型的意外险,事实上也可以根据实际情况进行调整,比如说目前儿子教育费用的缺口是200万元,那么夫妻意外险的保额就要考虑到未来这部分的需求。

  但是到了22年后夫妻都已经退休时,儿子已经28岁基本完成了学业,有独立生活的能力,那么夫妻两人的意外险保额就可以下调,随之保费也能够节省不少。

  保险的避税功能随着未来国家遗产税的出台,也会给中产家庭带来不少裨益。“在目前来看,继承保险账户的资金肯定是免税的。因此在保障之外,可以说这也是保险一个很重要的功能。”李沛遥指出。

  养老在久不在速

  基金长期投资获利满意

  2006年、2007年基金的火爆行情让不少人垂涎,但是其中真正赚到三四倍收益的人却很少。原因无外乎进场太晚,频繁操作。在外企葛兰素史克任销售经理的戴天乐就是其中之一,他早在2004年就购买过基金,但是当时市场处于熊市,他买的基金收益基本上还不及银行定期利率。所以在这轮基金火爆行情开始时,他并没有积极跟进,等到2007年年中实在经不住诱惑,一连投入了10万元,又是开放式基金,又是封闭式基金,后来还赶时髦买一个QDII基金,不料10月份和11月份的下跌,开放式基金的收益基本归零,QDII更是损失惨重,连0.9元都跌破了。戴天乐经不起折腾,又全部赎回了,结果亏了近15%。

  戴天乐的夫人跟他同年,都是36岁,这个从事财务工作的夫人倒是沉得住气,“其实总体算下来,封闭式基金比较稳定,开放式基金也还没跌到本钱,主要就是投在QDII上的5万元损失比较多。你看现在市场已经回暖了,再进场的话应该很快就能赚钱了。”戴太太表示。

  其实市场的波动谁都很难精确地把握,但是长期的趋势却是可以预测的,所以说投资基金在任何一个时点进场都有可能亏损,也都有可能盈利,问题在于这样的短期亏损和盈利只要不赎回都只不过是账面的浮亏和浮盈。如果投资人的目标只是短线获利,那么大可以去炒股票,这样交易成本会低得多,交易机动性也更强。但是如果是为了长期的稳定回报,为了规划退休之后的生活,或者为了实现其他长期的愿望,那么投资基金频繁操作只能适得其反。

  如果以每年投资基金2万元为例,每过五年每年投资额增加2万元,从30岁开始投资,可以投资到60岁。考虑到60岁以后物价的上升,假设每年需要消费40万元,并不再增加投资。如果年收益与GDP涨幅持平为10%的话,到退休时可累计达到920万元的资产,即使在每年40万元的消费水平下,到70岁时资产可达到1685万元,到80岁时可达到3671万元。如果年收益能达到2倍的GDP增长的水平约20%的话,60岁退休时可累计达到5621万元,70岁时可达到3.4亿元的资产,80岁时可达到20.6亿元的资产。当然20%的年收益在过去两年的基金业绩看来简直不值一提,但是持续几十年的复合增长20%是常人难以达到的境界,要知道“股神”巴菲特的年复合收益率也不过25%左右。

  上投摩根基金理财规划师王翔指出,以戴天乐家庭的情况来看,未来的10-15年是家庭资产情况上升的黄金期,利用好这段时间对家庭财富进行增值,是当前理财的重要目标。同时由于两人处于职业生涯的重要时期,工作繁忙,无法花很多时间在投资理财上,这一现象也值得重视。

  案例2 戴天乐

  36岁,个人年收入25万元(税后),家庭年收入45万元(税后),月开销1万元

  房贷车贷每月支付2万元

  预期:51岁退休,有242万元养老金(不含社会保障养老金)

  目前戴天乐夫妇的主要收入是稳定而高额的月度薪金,占年度总收入的80%,其次是年终奖、利息等年度一次性收入。家庭几乎没有除薪金以外的其他收入(除4%的利息收入),也就是说,戴天乐夫妇的薪金收入是家庭绝对的经济支柱。在戴天乐夫妇的全年总支出中,月度性支出占78%,年度一次性支出占22%,支出基本与收入实现的时间相匹配。年度总支出占年度总收入的36%,属中等偏低比率。

  王翔建议戴天乐这样对风险比较敏感的投资者不妨进行股票基金定投,建议每月进行7000元的股票基金定期定额计划,如按10%的年收益计算,15年后本利合计将达到290万元;如按8%的年收益计算,15年后本利合计将达到242万元,基本达到孩子的教育费用和戴天乐51岁提前退休的费用(国内开放式基金2001年成立至今,平均每年回报15%以上;国内GDP增长率长期稳定在8~10%,从长期看,基金收益率应与GDP增长率保持一致。)

  “在牛市中除进行基金定投外,如再配合以一次性投入,将能更好分享牛市收益。建议一次性申购15万元的股票基金,再利用家庭每年节余持续进行一次性基金投资,建议从每年度结余中用10万元进行基金的一次性投资,在以后的投资中逐渐进行国内和国外基金的配置。”王翔补充说,这样的话家庭每年对基金的投资占新增收入的26%,随着每年节余的不断投入,家庭中基金的比率还将增加,投资结构将得到明显改善。由于夫妻双方每月有一定量的新节余,建议逐渐增加对权益类资产的投资,从长期角度看,应使基金等权益类投资占到家庭总流动资产50%以上的比率。

  王翔指出,家庭的现金存款一般达到一年生活开支即可,流动资产中可留一年的家庭支出,即20万元作为应急之用,可将其中5万元放在活期存款中,另外15万元购买货币市场基金以兼顾流动性和收益率。随着夫妻双方月薪的不断发放,活期存款的比率还会有不定期上升。在目前的利率和通胀率上升期,没有很大必要配置定期存款,等以后到达高利率时期再考虑进行定期存款也不迟。

  在基金投资品种的选择上,封闭式基金未尝不是一个安全系数比较高的投资标的。封闭式基金的份额规模恒定是一方面,另一方面则在于它的折价。试想你以打八折的价格买进一只基金,这就意味着当基金净值下跌不超过20%时,你并没有产生实际的损失。而且每年在基金的年度大比例分红之前,都是投资者进场获取无风险的收益的好时机。从二级市场封闭式基金的交易价格就可以看出,那些净值增长率高的、分红预期高的封闭式基金往往收到热烈的追捧,比如基金科翔、基金开元、基金裕隆、基金泰和等,而基金久嘉因为年中未分红,所以在年度分红前也被看好,此外就是即将在半年内封转开的基金鸿飞亦受到高度关注。

  对于那些风险承受能力比较强的投资者来说,把部分资金尝试一下创新型的封闭式基金也许会有可观的收益。瑞福进取就是国内首只以1:1.9的杠杆进行操作的封闭式基金,1倍的本金能够获得1.9倍本金的投资收益,在基金净值上扬的阶段会大大提高投资收益率,但是下跌的风险也一样被放大。

  王翔认为,像戴天乐这样的投资者,也应该在投资国别中进行分配,建议初步将基金投资中QDII的比率上升到20%~30%之间,参与国外市场的收益。2005年以来泰铢和菲律宾比索对美元升值20%以上,2007年前7个月韩国、印尼和香港市场涨幅均超过30%,均有较高收益。虽然短期来看刚出海的QDII遭受了一点挫折,但是分散投资全球市场的风险一般总是小于投资单一市场。

  保持正向现金流

  房产投资回报可观

  有一种说法,拥有房地产是抵御通货膨胀的最好手段之一。不管这种说法是否有道理,最近两年,全国房价的飙升幅度的确大大超出了5%的CPI涨幅。与投资股票、基金不同的是,房产投资一般的起点都比较高,即便是通行的30%首付,在北京、上海这样的大城市买一套一室一厅的房子恐怕也至少要付20万元左右。因此对很多人来说,拥有第二套房,甚至更多房产似乎成了难以企及的梦想。的确,要实现这个梦想单靠有限的资金还不够,更重要的是你能否保持家庭财务的正向现金流,对此今年39岁的吴旻颇有些亲身体会。

  吴旻曾经是安达信的高级顾问,后来还担任过一家IT公司的总裁。在2001年时,吴旻当时任职的公司总部从沈阳搬迁到北京,公司给包括吴旻在内的非本地员工每月2500元的住房补贴。“同事们大都是租房子,只有我买了一套房子,然后又租了一套房子。” 吴旻有些自得地表示。

  每月一共就2500元钱的住房补贴,就算在2001年房价不及现在,难道能有这么便宜的事情?不过事实证明,这世界上只要肯动脑筋,还就真有这么“便宜”的事情。“我当时的同事也都搞不懂,问我为什么要在通州县买一套小房子。”吴旻掰着手指算道,那套房子每月的银行放贷还款不超过2500元,也就是用公司的住房补贴就能还贷。交房以后就立即以700元的价格租了出去,这样就有了700元的现金流,然后自己再贴上800元钱,在公司所在的西城区附近租了一套小房子。吴旻跟他的同事们相比较,只是每月多花了800元钱。而同事们如果也租1500元的房子,就是得到了每月1000元的现金流,如果这笔钱不作其他投资,只是日常花销掉了,那么等到三年后吴旻把通州县的房子卖掉以后,他们之间的资产的差别就显示出来了。

  罗伯特。T.清崎《富爸爸财务自由之路》中在讨论债务时指出,债务也分为“好债务”和“坏债务”:“每当你欠了某个人钱时,你就成为他的雇工,如果你借了一笔30年的贷款,那么你就得做30年的雇工,并且在债务结束时,他们不会给你一块纪念金表。”富爸爸也借钱,但是他尽最大努力成为不偿还贷款的那个人。他常对他的儿子和“我”说,“好债务”就是由别人替你支付债务,坏债务就是你用你自己的血汗钱支付债务。因此他喜欢可供租用的资产,他也鼓励“我”去购买可供出租的资产,因为“银行给你贷款,但是你的房客会替你偿还”。这恰恰就是吴旻的高明之处,他用一笔本来可能完全被花费掉的现金流,成功投资了一次房产。

  2004年,八通线开通了,通州县的房产从3000元/平方米涨到了7000元/平方米,他就在这时候把房子卖掉了。三年的投资收益率就达到了133%,在那几年熊市里恐怕是让大多数基金经理们都眼红的回报率。吴旻有一个原则就是顺着轨道交通找房子,“在规划的地铁站1公里附近,一旦地铁开通了,就能缩短原来大约10公里的距离,10公里坐地铁也就20分钟,这跟住在市中心也差不多了。”

  “我卖房子的时候,同事们都说这房价还要涨呢。但是我们在考虑房产不断增值的同时,也要注意到折旧的因素,因此一般来说普通住房交付的两三年内是房价上涨的最佳时段,时间长了这个涨幅就会趋缓。我不追求房产的绝对回报有多高,而是在房价上涨最快的时候把它卖了比较合理。”

  住美投资咨询(上海)有限公司总经理、首席投资分析师张健指出,在评估房产是否值得投资时,这一地区是否具有发展潜力是个非常重要的因素。即不仅要考虑房产(例如房型和楼层等)本身的状况,而且还关注该房产周围的居住环境,具体包括交通、商店、学校、景观和绿化、体育和休闲、医院等。如果像吴旻这样购买要出租的房产,那就还要考虑所能接受的最低投资租金回报率是多少?选择哪些目标客户作为你的房客?如果采用部分银行贷款,租金收入是否会大于每月还款额或是大多少? 或自己收入能否补贴等因素。这些因素对投资型的更加重要。

  在出售北京那处房产的前一年,吴旻工作调动到武汉去工作,到了那里就发现房子特别便宜。经过分析又下手在南湖边上买了一套复式的公寓。“现在来看整个房产市场价格的确有些偏高,但是对于国内的高档住宅来说,包括别墅和大户型高档公寓,它们的价格还是偏低的。有些黄金地段的稀缺是个不争事实。”吴旻发现在武汉南湖这样的黄金地段,房价却很便宜,远远不及北京和上海。综合分析了武汉的地理位置和未来的经济发展前景,他认为可能会有三到五年的上升波段,因为从2000年到2003年武汉的房价就一直停滞不前。

  2004年,吴旻在沈阳世博园旁边的奥林匹克花园购买了一套半山的独栋别墅,当时4000元/平方米的价格,现在已经翻番达到了8000元/平方米。“山下的一个楼盘已经1.2万元/平方米了,这套别墅基本也能涨到这个价位,所以暂时还不会出售。”这套别墅他不但目前不出售,而且也不愿意出租。这倒不是他不在乎租金收入,而是因为这类高档独栋别墅次新房如果在出售前出租,就会在一定程度上降低它的价值,而且考虑当地租金非常便宜,租出去得不偿失。

  “在内地有些城市的投资跟在北京、上海的投资不一样,内地有些城市只能抓住一个波段,要在快速上涨时果断出手。但是在北京、上海既可以作短期的,有些也可以长期持有。”吴旻眼下投资房产的重心还是在北京和上海,投资的大都是一室一厅的小户型,因为小户型最容易出租,而且其投资回报完全可以覆盖每月的还贷。另外,为了租出一个好价钱,吴旻很注重房间的软装饰,家具的搭配是否协调,摆设与住宅窗外的风景是否协调,这些都是他会细心考虑的。

  “以前投资房产都是依靠金融杠杆,现在国家紧缩政策,不断加息对投资者最主要的影响是产生很大的心理压力,其次就是对现金流的影响。”吴旻解释说,投资房产出租的租金并不会跟着房贷利息增加而增加,租金水平还是要看市场需求,所以加息了租金不一定跟着涨。在资产价值重估过程中,你要是看最终的获益是否高于你投入的成本,如果是的话那就是值得做的。但是这里还牵涉到一个问题,那就是你在投资房产时,获得的是正向现金流还是负向现金流,如果是负向现金流,这个缺口有多大?你怎么控制这个现金流?这恐怕是所有投资房产者都需要考虑的问题。

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