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钱途迷失 炒股还是买房

2010-01-19 11:10 【 】【我要纠错】  来源:

  5月18日颁布的加息政策,已是央行自2005年以来第五次加息,基准利率也已较2005年时上涨了一个多百分点。高盛亚洲大中华区首席经济学家梁红日前撰文说,这只是中国货币政策正常化的漫长进程中的一小步,因为这些措施不可能真正解决总体经济或中国资产市场中的过热压力。近期内利率和汇率的上行压力仍将加剧。

  而抑制中国资产市场目前最受关注的两大元素———股市和楼市价格的猛涨,正是央行18日加息的初衷。然而当居民实际税后存款利率仍为负,更多的存款将继续流向股市和楼市,进而造成房地产价格和股票价格的同时上涨。在这样的背景下,我们的存款是应该拿来炒股,还是买房?

  “最近房价一直在上涨,一些热销楼盘的涨幅甚至达到了10%.另一方面,股市却传出利空消息,甚至有人预测中期调整后上证综指会大幅下跌至3200点。但我又怕现在急着抛掉股票,会失去之后的投资机会。”

  投资者SUN对持股还是买房,犹豫不决。去年12月,他筹集到了大约四十万元的首付款,准备在闸北大宁地区买房。他相中的那套房的总价大约120万元,首付40万元后,还要贷款80万元,每个月至少要还8000元。而他当时的月收入不过六千多元,要还每个月8000元的按揭款,难度不小。

  无奈他只能再等待一些时间,准备再筹措20万元买房。但当他筹集到50万左右的购房款时,却得到来自售楼处的通知,他看中的房源已经被出售。要想买房,只能留待下一批。

  弃房买股大赚一笔

  郁闷的SUN因此选择入市买股。当时的股指,还在2500点左右。而经过去年一年的疯涨,已有很多股票的价格,比最早时翻了一倍。虽然,他也明白,今年的股价要想再翻上一倍,难度并不小。但他还是希望冒险一试。

  “哪怕股价只要再上涨个40%,现有资金增加到75万元,每月的还贷压力也会大大减轻。”

  只是头脑这么一转,他就下了决定:将手中大部分的资金,入市投资股票。2月初,他在证券公司开了户,并且投资了第一支股票。此后,他便开始身陷股市,并且成为一个坚强的看多者。春节过后的第二个交易日,沪深股市曾经狂泻。但只购买了一半仓位股票的他,却丝毫不担心继续买股。而始终看多股市,也给他丰厚的回报。短短几个月时间里,他的个人资产已经上涨了十几万。随着个人资产的不断上涨,买房似乎已经不是遥不可及的事了。

  股市传来利空消息

  但是,上周,他却连续为几个负面消息困扰:一是市场流传股价近期将出现大幅调整,连续上涨的势头不但可能因此遏止,还有可能出现一定幅度的下跌;二是近一阶段,上海新楼的价格正在持续攀升。他年初看中的那个楼盘,如今的销售均价更已经达到了12000元/平方米。如果买该楼盘最小面积110平方米的二房,就得花130多万。房价的涨幅几乎和炒股的收益相当。

  与此同时,央行又在上周五宣布今年第二次加息,尽管只是加息0.18%.但从2004年以来,贷款利率的涨幅已经超过1%,而市场人士更进一步预测,由于加息幅度太小,今年第三季度央行还将再次加息。

  连续加息,不仅会使股价因为加息而波动,还会使购房贷款成本进一步增加,增大买房的心理压力。面对不断攀升的房价,和近期有可能下调的股价,SUN犹疑不决。是抽出股市的资金购买房屋;还是将现有的资金继续留在股市,等待股价大幅上涨的机会。

  曾经的教训

  尽管,SUN是个新股民,但对股市的风险,他却非不知道。早在上世纪90年代,他的母亲就一直进出股市,可谓是资深的股民。他也因此耳濡目染世纪之初,股市由牛转熊,带给股民们的“阴云密布”。

  当年的市场上,也曾经有股民弃房买股,或将房子出售,或将房子抵押给银行,获得资金炒股。但结果,却大多以失利告终。连续五年的熊市,让老股民们的身价大幅“缩水”,一些股民甚至悲惨地失去了居住的唯一一套房子。

  而在这五年中,上海楼市却从金融危机的打击中走出,房屋价格连续上涨。凭借一套房子而资产翻上三四倍的上海人数不胜数。

  作为世纪初这段往事的见证者,SUN不能不更加谨慎、小心,既不愿意错过股价上涨的行情,但也担心股价的下跌,而房价却就此一骑绝尘,成为心中永远的遗憾。

  部分退出,买房

  SUN的朋友建议他,退出一部分股市资金,用于首付款,余下的资金则继续留在股市,寻找合适的投资机会,等这一波牛市行情彻底结束,才从股市撤出其余资金,一次性付清购房款。

  也有房地产业内的朋友直言,近期的房价上涨,主因只是供应量的暂时减小。而且涨幅其低,根本不能与股市相比。可以考虑购买总价相对低的房屋,支付较少的首付款。其余购房资金则继续留在股市,因为股市长线仍将看多。他目前投入股市的资金,未来仍然存在翻倍上涨的可能。

  等股市的资产大幅增加后,他可以再同时出售所购买的房屋和股票,将获得的资金购买更好的房子。

  上述方案,一定程度上解决了SUN买房还是买股的问题。但新的问题却接踵而至,应该买什么房呢?

  业内看法

  把握股市楼市双重良机100万变成1000万?

  人民币流动性过剩带来的投资热潮已经日益显现,沪深股市场连创新高,曾经一度走势平稳的上海楼市,新房价格重又反弹,个别楼盘的涨幅甚至达到20%.

  五年前错过第一轮楼市上涨行情的部分上海人,很有可能在未来的楼市或股市,遇到新的投资机会,从而弥补当年缺席楼市牛市的遗憾。

  一位财经领域的资深人士称,我们正面临一个前所未有的机遇,一大批身价千万的富翁,或因为股市、楼市价格的联手上涨而被造就。

  但即使是在大牛市的背景下,股市和楼市中仍有暗潮涌动,投资者依然会遭遇各种风险。业界的看法是,要真正实现百万到千万的身价转变,投资者仍然需要有足够的智慧、魄力和胆识。

  中长期投资首选房产

  尽管从事证券投资业,但上海乾信投资公司的负责人王竖却认为,房产相比股市更为安全,更适合有一定资产的稳健型投资者。

  在他眼里,因为人民币流动性泛滥所带来的财富增长,并不仅限于楼市和股市,原则上说所有以人民币为单位计价的资产,包括债券、艺术品等都会出现价格增长波动,只是波动的幅度不同而已。

  房地产相对同质,投资者仅凭借地段、房型、物业管理等要素,就可以选择合适的房地产进行中长期投资。但股票的投资却是千差万别,即使是同一行业的不同股票,也会有不同的市场表现。

  由于专业程度高,加上市场波动幅度大,普通投资者在股市上很难捞到便宜。特别是近期市场传言沪深两地市场股指近期可能出现大幅调整,王竖预警散户股民,尤其是春节前后刚刚入市的新股民,要注意短期调整带来的巨大市场风险。

  王竖认为,近期的短幅调整很有可能使部分新股民的股票投资收益大幅缩水,甚至会赔进他们的本钱。

  相比而言,上海的房地产价格波动性极小,仍然具有较大的增长空间,投资的安全系数远要胜过股票。

  此前,全国房地产市场价格整体上扬,广东和北京的楼价更是持续飘红,涨幅惊人。同样作为经济内地经济发展领头羊的上海,房价涨幅却极其微弱,虽然有其特定的原因,但因此更进一步赋予上海房产价格上涨的潜能。

  王竖坦言,就短期而言,股价的涨幅仍然要大于房价。但从中长期角度来看,房地产的投资安全性相对更高,更适宜稳健型的中长期投资者持有。他同时指出,如果投资者非要通过股票市场进一步积累个人财富,还是应当选择购买基金,将资金交由专业金融机构打理,以降低风险。

  地产股不等于房产

  “买房地产,不如买房地产股票。”年初以来,持这一看法的投资者正在日渐增多。但在第一理财网CEO洪曦看来,这是两个完全不同的资产要素。

  “购买房地产物业,能够很明确地了解其物业所具备的土地含量。而购买房地产股票,却未必能清楚了解股票背后分摊的土地含量。而土地的稀缺性,正是房地产价值所在。”

  洪曦认为,虽然楼市和股市的上涨,都是由于人民币流动性过剩导致的。但当流动性因素不在,最先受影响的一定是股市,而不是楼市。原因是相对楼市,股市的流通渠道更畅通。

  他表示,连续经历两年宏观调控的市场,尽管房地产价格上涨幅度极其微弱,但下跌空间也几近没有。整体价格趋势趋向于小幅度的上涨。而股市的未来走向却很难判断。在近期的调整后,入市的股民也有可能获得比较高的收益,也有可能会遭遇下跌“割肉”。

  在他看来,如果有一定的资金实力,最好是同时选择多种投资类型的组合投资。购买房地产物业,以保持稳定的价值增值;投资股票或其他有价证券等变现能力强的投资类型,以免因为物业难以迅速变现,而错失投资机会。如果购买了房地产,就不要再购买房地产类的股票。手中持有的投资产品差异化越大,越有利于自己获得高额的投资收益。

  他同时建议手中资金有限,但又欲同时买房、买股的投资者量力而行,根据自己的实际资产能力,购置股票和房产。除非个人的每月工资收入,足以支付贷款。否则,便不要提高贷款额度,把本来用于买房的购房款投入股市,博取高收益。因为,这样做的风险,其实与贷款炒股无异。

  投资大家谈

  坚决看空楼市

  黄祖斌(网络红人、律师):

  无论股市和楼市都要下跌。不过股市在调整到位后,会继续上涨;而房子则将长期下跌。我就是死了,留的遗产也是股票,而不是现金或是房产。

  此前,黄祖斌在博客上发表多篇文章,表示看空上海楼市。自2005年起,他就始终认为房地产价格泡沫过大,将会迎来长期下跌。

  luke(猎头公司经理):不看好上海房地产,已经涨疯了。房子一买,就变成不小的压力。即使未来结婚,也将量力而为,根据自己的实际收入情况,购买相适应的房子,而不会盲目投资。实在没有钱,租房也可以。有能力从股票中得到30%的收益,就不会把那么多资金卡在房子上。假设有20万元的资金投在股市上,一年就可能获利6万元,6万元可以在内环租到一套120平方米的全专修新房。

  luke此前认为中期调整即将到来,股指将有可能出现30%左右的下跌。但即使如此,他依然看空上海楼市。

  目前更看好股市

  柴先生(媒体从业人员):持股为买房。我现在住的房子只能满足暂时的需要,计划最晚5年后换房。从最近楼市的情况来看,相对还比较稳定。而现在的股市行情看好,个人觉得虽然有些泡沫的成分存在,但是从长期来看还是健康向上的。所以我把大部分资金都投入到股市,希望通过资金运作来提高我今后换房的支付能力。

  李先生(金融机构职员):政府对房地产市场正在进行新一轮调控,各项政策的出台使目前房价得到了一定程度的控制,短期上海房价应该都不会上涨,在目前条件下,投资楼市可以说收益甚微,而且也存在一定的政策风险。

  我觉得在2008年前股市牛市行情有望得到延续,目前炒房子肯定不如炒股市来得快,炒股收益也比较迅速,在这种牛市里任意一支股票每个月的收益都有百分之十几,在这种情况下我觉得股市比楼市更加值得投资。所以我除了将已自己早前投资的住宅物业,向典当行典当融资并投入股市之外,也建议身边的朋友抓紧现在百年不遇的牛市行情,尽早投资股市,当然得在不影响目前生活质量的前提下。

  孙小姐(银行职员):房产是一个特殊的商品,既可以作为投资也可以自住,而股票则纯粹是一个投资品。在目前缺乏做空机制的市场环境下,只有指望股票上涨才可以赢利。股票总归有涨有跌,而房价目前应该稳定在一个上升的通道。因为目前中国经济增长强劲,而人民币的升值步伐加快,越来越多的人愿意把资金投入到股市来分享中国经济的高速成长,我认为近期投资股市的收益要远高于投资楼市带来的收益,并且流通性好,暂时也没有税收的顾虑。

  两市都有投资兴趣

  张小姐(国企部门主管):我觉得目前股市与楼市都是投资的最佳时机,我不会放弃它们两者中的任何一个。我会把我的资产做一个配置,60%投资楼市,40%投资股市,前者给我带来的租金收入可以保证家庭稳定的现金流,并稳步实现资产的增值。同时对于股市的投入,也不至于在大牛市中踏空。我的工作性质决定了我不可能每天盯着股市行情,所以我会选择绩优的基金进行投资,让基金经理帮我打理,尽管收益可能不及直接买卖股票的高,但风险也相对较低。不过我仍谨慎的认为股市目前累计的涨幅有点过高,后市可能面临一定的调整压力,但是长期牛市的格局应该不会改变。而我预期上海楼市在止跌企稳后将恢复到健康的上升通道中。

  alice(外企职员):由于我之前曾在从事过房地产,对于这个行业相对比较熟悉。随着中国的城市化进程加快,房地产高速发展,房地产企业业绩的增长也有目共睹。我非常看好房地产上市公司的未来表现,考虑到资产增值的速度,因此我更加倾向于投资地产类的上市公司,尤其是像万科A( 18.25,0.85,4.89%)、金地集团( 29.22,0.92,3.25%)等一线蓝筹地产股。从年初到现在的股价表现来看,这些地产股给我带来的收益相当丰厚。也许有人认为股市可能存在一定泡沫,但我却坚定地认为地产股还将继续成为市场的中坚力量。在我看来,楼市长期还将继续健康成长,而地产股则继续楼市的晴雨表,必将吸引更多地追求稳定收益的投资者关注。

  目前更看好楼市

  徐先生(证券公司职员):因为职业的限制,几年来都严格遵守业内人士不得炒股的纪律,只给别人提供股市建议,自己一直在炒房,感觉股市与楼市还有不少相同点。

  楼市和股市除了逢“小”必炒的相同点外,还有一个有趣的相同点:“活”。股民喜欢追捧股性活的个股,因为有庄驻守,波动大,有差价赚;而楼市也一样,如果某楼盘的购买者都是买来自住,那么从何炒起?所以,经过认真观察会发现,炒得火热的楼盘买家必定都是投资客,这种房性“活”的楼盘容易炒高。另外,炒作两市最相同的是:都要有先知先觉的眼光和良好的心态。

  我觉得投资楼市相对投资股市,风险要小一些,即使房价下跌,今后也可以用于自住,股票如果跌了,你的资产将面临大幅缩水。作为业内人士,我认为至少在2008年北京奥运之前,中国的股市还将继续“牛”下去,4000点绝对不是顶部。

  坚决看多楼市

  邹进一(明申集团市场部经理):有钱的话,首先保证买房,其次才考虑投资股市。股市的投机成分较多,尽管从目前来看,通过投资股票的确能赚到钱,但总有一天,投资者会因为股价的下挫,赔进之前所有的投资收益,甚至个人的本金。相比之下,房地产价格的走势则稳定很多。即使拥有更多的财富,也不会考虑购买股票,而会选择自己投资经营自己的公司。国内的企业经营体制,还有很强的首长意识,将钱交给上市公司运营,实在难以放心,倒不如做自己的生意。无论输赢都是自己的。

  杨红旭(易居房地产研究院院长助理):自己不懂股市,有钱首先应该保障自住需求,而后才考虑投资股票或者其他有价证券。从目前的市场供需情况来看,上海中环内的市场供需趋于平衡,房地产价格相对稳定。相比之下,股票价格的波动性较大。如果有钱,仍然考虑买房。

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